Belföldi hírek

A hírek, történések a hét végére maradtak. A Lehman Brothers befektetési bank csődvédelmet (Chapter 11) kért, bár az nem terjed ki a tőzsdei üzletkötő és a Neuberger Berman divízióra. Ugyancsak a hétvégi történések része volt a Merrill Lynch esetleges felvásárlása a Bank of America részéről nagyságrendileg 50 milliárd dollárért, ami részvényenként 29 dolláros árfolyamot és a pénteki 17 dolláros záróértékhez képest 70%-os prémiumot jelentett. A Merrill megmentését mások is (beleértve a FED-et) szorgalmazták, hisz a következő lehetett volna a sorban, aki tönkremegy, hisz az elmúlt egy év során közel 50 milliárd dollárnyi veszteséget írt le a jelzálogpiaci válság miatt, és nem telt el úgy negyedév, hogy ne lett volna újabb és újabb feltőkésítési hír.
Ugyancsak a figyelem középpontjába került az AIG. A világ vezető biztosítója a The New York Times értesülése szerint azt tervezte, hogy 44 milliárd dolláros kölcsönt kér a túlélés érdekében az amerikai jegybanktól (Fed). Meg is kapta, bár végül 85 milliárd dollár lett a vége. A helyzet súlyosságát mutatja, hogy egy névtelenséget kérı forrás szerint, ha erre nem került volna sor, akkor a biztosító legfeljebb 48-72 óráig maradhatott volna életben.

Több, mint fél éve nem tapasztalt mélységbe esett hétfőn a New York-i tőzsde, a Dow Jones ipari átlag 450 pontos, azaz 4,42%-os veszteséggel zárt (legutoljára a 9/11 alkalmával esetek ekkorát). A legjobban a pénzügyi szektort büntették, de végső soron a teljes befektetési spektrum eladói nyomás alá került. A vélemények közel egyöntetűek, hogy egy nagy szereplő még bedobhatja a törülközőt a következő hónapokban, és mi tagadás, lenne miből válogatni. Leginkább az AIG került reflektorfénybe, amely piaci kapitalizációja felülről közelíti már az OTP piaci értékét. A biztosító társaságnak égető szüksége van a friss tőkére, és igen kellemetlen helyzetbe hozta az aznapi S&P és Moody’s leminősítés.

Kedden, többszöri hegy- és lejtmenet után, vagyis erősen hullámzó kereskedésben végül nyereséggel zártak a vezető New York-i tőzsdeindexek. A végső "lökést" a mutatók emelkedéséhez a Morgan Stanley vártnál jobb, harmadik negyedéves eredménye adta.
A tőzsdepiacok kedden elsősorban a FED kamatdöntő tanácsülését várták; és - bár a várakozások a kamat változatlanságát valószínűsítették - nem kis csalódottsággal vették tudomásul, hogy nem csökkent az alapkamat. A tőzsdemutatók a kezdeti veszteségekből a kereskedés felére némi nyereségig jutottak, de a kamat változatlanságára ismét csökkenésbe fordultak. A kereskedés végére azonban a Morgan Stanley várakozásokat meghaladó eredményei - pontosabban a vártnál kisebb veszteségei - ismét pozitív irányba fordították az indexeket. Aznap az American International Group (AIG) 85 milliárd dollár hitelt kapott a FED-től, melyért cserébe 80%-os tulajdonrészt szerzett a cégben. Ugyanakkor a hitelre csinos kamat is rakódott (Libor+850bp). Az AIG-nek kapóra jött ez a hitel, hisz versenyt futott az idővel a fennmaradásért, de ezáltal a pénzügyi rendszer is fellélegezhet, hisz közel 600 milliárd dollár értékű jelzálog-portfolió és egyéb derivatívok mögött az AIG garanciája áll, és bedőlése esetén további bankokat rántott volna magával. Hír volt aznap az is, hogy a Goldman Sachs Group eredménye 70%-kal csökkent, ami minden idők legnagyobb visszaesését jelenti.

Szerdán azonban bezuhantak a piacok. A Dow nap végére -4,06%-kal került az azt megelőző záróérték alá, de tetemes mínuszban zárt a Technológiai Nasdaq és az 500 legnagyobb vállalatot tömörítő S&P500 is. A forgalom nagyon magas volt. Piaci szereplők pánikszerűen adták a részvényeket, majd menekültek más eszközosztályokba. Az árupiacon az arany árfolyama +9%, ezüst +12%, olaj +6,6%, gáz 8,7%-kal emelkedett. A kötvénypiacon a hozamok finoman fogalmazva hullottak, a 3 hónapos állampapír mindösszesen 4 bázispontnyi hozamot „ígér”, amely a múlt pénteken (már akkor is alacsony volt) 147 bázispont volt (II világháború óta nem volt ilyen alacsony). A pénzügyi szegmens papírjai közül a Goldman -14%-ot, a JP Morgan -12,2%-ot, a Citi -11%-ot, a Merrill -12,7%-ot, a Bank of America -8%-ot, míg az AIG -45,3%-ot korrigált vissza.
A kialakult helyzet hatására a Morgan Stanley is keresi a tőkeerős partnereket, akik komoly baj esetén extra tőkét tudnak rendelkezésre bocsátani. Friss hírek szerint a cég a kínai kormányzattal kezdett tárgyalásokat tőkebevonásról, de ne feledjük, hogy a befektetési bankban már 9,9%-os részesedéssel bír egy kínai befektetési alap (CIC), és ahogy az eddigi kommunikációkból is kitűnt, az amerikai kormányzat sem zárkózik el a kínai tőke elől. Sőt egyre inkább próbálja magához vonzani azt (hát persze, hisz az USA államadósságot igen nagy mértékben már így is Kína finanszírozza). Ugyanakkor a vállalat vezérigazgatója a Citigroup-pal és Wachovia Bank-kal is folytat tárgyalásokat egy esetleges fúzióval kapcsolatban. Egy biztos, nemsokára itt is jöhet egy bejelentés.
A korábbi napok történethez az is hozzátartozik, hogy a jelenlegi masszív eladások sok esetben a spekulatív jellegű short pozícióknak is köszönhetőek. Az amerikai tőkepiaci felügyelet új szabályokat vezetett be csütörtöki hatállyal, amely újra életbe lépteti a júliusban már egyszer bevezetett "fedezetlen" shortolási tilalmat, viszont most már nem csak a bankrészvényekre, hanem minden tőzsdei részvényre.

Konklúzió:
Bár helyenként pánikszerű eladásokat figyelhettünk meg, fontos kiemelni azt a tényt, miszerint az ilyen eseményeket követően, a már egyébként is olcsó piacokon hamarosan megjelenhetnek a vevők, ami egy konszolidációs szakaszt eredményezhet a közeljövőben. Sokan hasonlítják a jelenlegi helyzetet az 1929-es "fekete csütörtökhöz", azaz a New York-i tőzsde összeomlásához, ám a helyzet távolról sem ilyen borús. A mostani likviditás szőke a világ jegybankjai által folyamatosan monitorizálva van, továbbá határozott lépések történnek mind kormányzati, mind monetáris szinten a helyzet stabilizálására.

USA alapkamat vs. 3hónapos állampapír hozama

Az amerikai állampapírok meredek hozamcsökkenése jól tükrözi a bizonytalanságot a piacokon. Minél kisebbek az állampapírhozamok, annál nagyobb a kereslet irántuk (Biztonság).

 

 

A hír támogatója:

Weblap gyártás, Honlap készítés, Weblap menedzselés.
Pl.: Hitel Befektetés Klíma DVD Hotel Autó Ingatlan Egészség Számítógép Kereső optimalizálás
Minden ami Internet -> MCOnet International - Magyarország: www.mconet.biz; www.mconet.hu

Küldjön e-mailt: befektetes@mconet.biz

Szionimák, kulcsszavak:

Befektetés online, business, apartmanház-befektetés, államkötvény, bank, banki befektetés, befektetés fejlesztés, befektetéshez kötött biztosítás, befektetéshez kötött életbiztosítás, befektetési alap, befektetési bank, befektetési ingatlan, befektetési jegy, befektetési jog, befektetési konstrukció, befektetési portfolió, befektetési tanácsadás, befektetés közvetítés, befektetés-nyilvántartó program, befektetés-ösztönzés, befektetés szervezés, befektető, betét, bróker, drágakő-befektetés, egészségügyi befektetés, egyéni befektetés, értékpapír alapú befektetés, finanszírozás, gyémántbefektetés, hozam, ingatlan, ingatlanbefektetés, ingatlanbefektetés, ingatlan tőkebefektetés, kötvény, külföldi tőkebefektetés, pénz, pénzintézet, pénz közeli befektetés, pénzpiac, pénzügy, pénzügyi tanácsadás, részvény, tőkebefektetés, tőkepiac, tőzsde, vagyonkezelési tanácsadás, vállalati befektetés, alapkezelő, hitel, Unit-linked, Aviva, Generali - Providencia, Uniqa, Signal, Axa, Otp garancia, Axa Biztosító Zrt., Credit Suisse, UNIQA csoport, Generali Alapkezelő Zrt., BNP Paribas, SGA Société Générale Acceptance N.V., Concorde Befektetési Alapkezelő Zrt., K&H Értékpapír Befektetési Alapkezelő Zrt., ABN AMRO Asset Management N. V., Morley Funds Management Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt., biztosító, bank, broker, bróker center, független pénzügyi tanácsadó, portfolió, befektetési portfólió, digitális portfólió, értékpapír alapú portfólió, ingatlankezelési portfólió, ingatlanportfólió, portfóliókezelés, vagyonkezelési portfólió, ingatlan portfólió, értékpapír alapú portfolió, ingatlankezelési portfolió, vállalati portfolió, alapítási tőke, alapító tőke, bankbetét, bankszámla, hústőke, húsvágó tőke, induló tőke, kockázati tőke, nagytőke, nemzetközi tőke, pénz, szavatolótőke, törzstőke, tőkebefektetés, tőkeközvetítés, tőkepiac, értékpapír, részvény, kötvény, ingatlan alap, Allianz,  ING, UNIQA, AVIVA, CIG, SIGNUM, AXA, GENERALI